GK-TK・TMK・REITなどのまとめ
ツイートGK-TKスキームとは
GK-TKスキームとは、合同会社（匿名組合の営業者）との匿名組合契約に基づいた、匿名組合員である投資家それぞれからの匿名組合出資とノンリコースローンで銀行等から調達した借入金です。
合同会社が信託銀行等の信託受託者に売主が不動産を信託することで得た不動産信託受益権を取得し、テナントに対して信託受託者が保有不動産を賃貸することで得られる賃料等の収益の中から賃貸に掛かる費用等を除いた額である信託配当を、受益した合同会社がその信託配当から銀行等への利払いなどの費用を支払った後の残額の部分を投資家へ運用益として分配し、運用の最終期限までに信託付託者が保有する不動産を処分することで生まれた信託配分、あるいは当該不動産の信託受益権の売却代金から、借入元本の返済などを銀行等へ行い、そうして残った部分で出資元本を投資家に償還し、それでもまた残余があるようであれば投資家に売却益として配当するというものです。
ちなみに、AM契約を合同会社と結び、当該合同会社の不動産信託受益権の売買や会社の資金調達についての判断や助言を行い、これに加えて信託受託者への指図やPMへの指示によって不動産運用事業を行うのがAMです。
TMKスキームとは
TMKスキームとは、優先出資証券を投資家に対して発行することで得た出資金と特定社債を投資家に発行することで得た資金、あるいは特定目的借入という形で銀行等から調達した借入金です。
特定目的会社が売り主から得た現物不動産や信託銀行等の信託受託者へ売主が不動産を信託することで得た不動産信託受益権を取得し、テナントに保有する不動産を賃貸することで得られる賃料をはじめとした収益の中から賃貸に必要な額やその他の費用を除いた純収益、あるいは、テナントに対して信託受託者が保有する不動産を賃貸することで得られる賃料をはじめとした収益の中から所要の費用を控除した信託配分を、不動産の保有者、あるいは不動産信託受益権の受益者として受け取った特定目的会社が、当該純資産や当該配分の中から、社債投資家や銀行等への利払い等の費用を支払った後に残った額を運用益として投資家に分配し、運用が最終の期限となるまでに、保有する不動産を信託受託者が処分することで得た信託配当や当該不動産信託受益権の売却代金、もしくは、不動産を直接に売買することで得た売却代金の中から、社債の元本を投資家に償還（または借入元本を銀行等に返済し）するなどして、投資家に対して残った額で出資元本を償還し、それでも残余の額があればそれを投資家に売却益として分配する仕組みです。
ちなみに、AM契約を特定目的会社と結び、特定目的会社の不動産信託受益権の売買や会社の資金調達についての判断や助言を行い、これに加えて信託受託者への指図やPMへの指示によって不動産運用事業を行うのがAMです。
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（上場）REITスキームの概要
（上場）REITスキームとは、投資家に対して上場によって投資証券を発行することで得た出資金と投資法人債を投資家に発行して得た資金もしくは、ローンで銀行等から調達した借入金です。
投資法人が売主から得た現物不動産や信託受託者へ売主が不動産を信託することで得た不動産信託受益権を取得し、信託受託者がテナントに対して保有不動産を賃貸する事で得られる賃料をはじめとした収益の中から所要の費用を控除した額、並びに保有する不動産を処分することで得た信託配分、または不動産信託受益権の売却代金ないし、テナントに保有する不動産を賃貸することで得られる収益の中から所要の費用を除いた保有不動産及び純収益を売却することで得られる売却代金を、不動産保有者ないし不動産信託受益権の受益者として受領した投資法人が、当該純収益及び売却代金もしくは当該配当及び売却代金から、投資家や銀行等への利払い等の費用を等を支払った後に残った利益相当額を運用益として投資家に分配し、投資法人債やローンの返済の期限時には、投資法人債の発行やローンの乗り換え、あるいは新規の投資証券の発行などによって投資法人債や借入元本の返済を行いながら継続して投資法人を運営する仕組みです。
また、市場で保有する投資証券を売買することで投資家は、分配金を新たに得る権利を所得することができ、換金を行うこともできます。投資家による出資金は、新たに投資証券が発行されない限り変動することはありません。
ちなみに、AM契約を投資法人と結び、投資法人の不動産信託受益権の売買や会社の資金調達についての判断や助言を行い、これに加えて信託受託者への指図やPMへの指示によって不動産運用事業を行うのがAMです。
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